2014年下半年油價連續下跌，對合成樹脂行業原料端成本造成了較大影響。而從2014年底開始，國內聚烯烴項目的陸續開工，更是使行業新增產能增加，在很大程度上增加了市場供應量。同時，丙烷脫氫裝置的大量投產也對丙烯價格產生壓力，使傳統聚丙烯企業受到額外沖擊。總之，2014年合成樹脂產品成本和供需情況發生了較大變化。
2014年下半年油價連續下跌，對合成樹脂行業原料端成本造成了較大影響。而從2014年底開始，國內聚烯烴項目的陸續開工，更是使行業新增產能增加，在很大程度上增加了市場供應量。同時，丙烷脫氫裝置的大量投產也對丙烯價格產生壓力，使傳統聚丙烯企業受到額外沖擊。總之，2014年合成樹脂產品成本和供需情況發生了較大變化。
合成樹脂是石油和化學工業的重要子行業，也是不少業內人士關注的領域。該行業特別是聚烯烴產需大變意味著什么?2015年行業形勢又會怎樣?中國化工報記者采訪了相關專家。
總體較平衡
中國石油和化學工業聯合會2014年經濟運行報告顯示：全年合成樹脂產量6950.7萬噸，增長10.3%;合成樹脂出口呈現較快增長勢頭，出口量和金額分別增長22.6%和16.5%，比上年提高11.6個和7.5個百分點;進口合成樹脂超過3200萬噸，增幅2.9%，其中進口聚乙烯911萬噸，增長3.3%。
石化聯合會的報告分析認為，造成這種局面的原因，主要是我國石化產業創新能力不足。一方面，行業在低值化、同質化的中低端市場供給嚴重過剩，競爭激烈;另一方面，在個性化、差異化的高端市場，產品又不能滿足需求，只能進口。
針對合成樹脂行業2014年發展形勢，中國合成樹脂供銷分會秘書長鄭塏告訴中國化工報記者：“合成樹脂行業在2014年絕對值上升了，但增幅下降了。中國塑料制品原料成本在其最終價格中占80%左右，其實就是賺了加工費，甚至有些品種的原料占產品成本(包括財務成本、運輸成本、倉儲成本等)的88%，企業僅有2%～3%的利潤。好在2014年上下游市場一齊一路走低，上游市場走低得更厲害。聚烯烴行業很典型，油價一下落，基本產品價格就跟著平行走。所以，2014年原料價格跌得厲害，產品價格也跌得厲害。但改性塑料市場包括塑料加工市場，雖然也隨著大趨勢有點下降，但降得沒那么大，所以2014年搞塑料加工特別是塑料改性的企業，加工量還是增加的，利潤同比也不錯。雖然大家都說2014年非常難過，但合成樹脂行業中部分企業相比前兩年做得并不差。”
東證期貨研究所所長朱鳴元談到油價下跌對于聚烯烴行業的影響時表示：“油價下跌主要是對聚烯烴行業的成本構成影響，價格低會使成本崩塌。以低密度聚乙烯(LDPE)為例，它的成本已經從去年高位時的10000元/噸左右，滑落到目前一體化裝置成本的7000元/噸左右。這一塊成本的崩塌還是比較明顯的。”
朱鳴元告訴中國化工報記者：“需要注意的一點是，不管是聚乙烯(PE)還是聚丙烯(PP)，目前整個市場的過剩并不是非常明顯，尤其是PE還沒有達到過剩狀態，現在油價的下跌對于它價格的崩塌并沒有發揮到極致，所以現在PE還維持著一個比較堅挺的格局。”
對于聚烯烴的進口量上升，興業期貨分析師潘增恩表示：“聚烯烴的進口量上升是因為一些高端產品我國還不能生產，而且由于國際聚丙烯價格便宜，會使一些基礎產品的進口量也增加。”
談到2014年煤制烯烴企業陸續開工對聚烯烴行業產生影響，朱鳴元認為：“去年中期大家都在談論煤化工會不會導致聚烯烴行業市場過剩，但從現在的情況看，煤化工的影響非常有限，而且影響主要集中在去年開工的那部分煤制烯烴項目。由于一些項目去年底才開工，所以煤制烯烴的產能并沒有完全兌現，對市場的影響并沒有很明顯地表現出來，所以今年一季度煤制烯烴對于市場的影響是一個重點觀察階段。”
市場變數大
對于合成樹脂行業來說，油價的波動是一個不穩定因素。在合成樹脂行業中，聚烯烴是一個典型受到油價影響的品種。
朱鳴元談到：“我覺得油價每桶70美元可能是一個比較樂觀的預測，甚至平均油價會更低，應該在50到70美元之間波動。對于煤制烯烴企業來講，短期沒有優勢，因為他們的成本主要集中在投資端，占比會在70%左右。所以即使油價維持在70美元，且未來PE或PP的價格都跌到7000元/噸，煤化工整體虧損，他們仍然會生產。因為煤化工企業對現金流的要求比較高，而對可變成本這塊要求其實相對偏低。因此，在較低的油價下，煤制烯烴企業已開工的產量不會有太大變數，而未開工企業的投產周期可能會延遲，或存在較大變數 。”
潘增恩預計，2015年線型低密度聚乙烯(LLDPE)國內產量將增加17%，PP產量增加19%。新產能繼續大量釋放，且大部分為煤制烯烴裝置，對通用料市場形成嚴重沖擊，通用料產能將難免過剩。預計2015年LLDPE和PP進口基本維持穩定，存在一定剛性。部分高端料仍需進口，國內無法替代，但通用料進口比例將繼續壓縮。而聚烯烴需求端受新常態下GDP增速放緩影響，預計需求增速將出現回落。受成本下降影響，聚烯烴價格大幅回落后在需求端對回料將產生一定的替代，釋放額外需求。綜合來看，2015年聚烯烴在產能和成本雙重壓力下將以弱勢為主，階段性關注價格跌至低位后對回料產生替代釋放額外需求對價格帶來的向上推動作用。
另外，潘增恩提到，全球丙烷供給寬裕，國內丙烷脫氫裝置利潤較好，未來丙烯單體供給充足。丙烷脫氫裝置大規模投產，對丙烯價格產生額外利空，而下游聚丙烯產業存在較大外購丙烯聚合產能，成本端傳導相對順暢，價格相比聚乙烯將走弱。截至目前，我國已經有210萬噸產能的丙烷脫氫項目投產，結合遠期規劃至2017年我國丙烷脫氫產能將達到1000萬噸。丙烷脫氫裝置的大量投產對丙烯供給形成沖擊。
對于煤制烯烴產能投放對聚烯烴行業的影響，朱鳴元認為：“受低油價影響，我覺得今年煤化工整體開工節奏可能會在預計基礎上有所延后，所以它對市場的影響短期會比較有限。相反，我覺得未來PE或者PP的價格會進一步向下，煤制烯烴項目生產的聚烯烴可能在一定程度上會起到部分價格支撐作用。因為煤制烯烴正在向成本區間趨近，企業的主動調價欲望就會明顯減弱，估計像去年9～10月，部分煤化工企業主動調價去壓低產品價格的情況可能不會再發生了。”
針對合成樹脂行業2015年的形勢，鄭塏表示，雖然合成樹脂2014年12月和2015年1月的行情不是很好，但是經過分析，還會有一波行情。因為大企業的存貨出得差不多了，一過春節就會開始備貨。中國做合成樹脂的商家比較多，而且市場需求量比較大，企業備貨會使行情旺盛起來。但總的來看，一些做貿易的小企業在2015年不會太樂觀，其中包括一些中小企業的資金鏈可能會出現問題，資金不足造成生產不足，擴產也同樣會受到影響。另外，現階段的大氣候也會使中小企業日子不好過。
鄭塏補充道，2015年合成樹脂行業中兩類企業會比較難受。一類是產能3000萬～5000萬噸/年的小企業或貿易額4億～5億元/年的小商家。它們存在相同的問題，即判斷動向能力不足，而且運營手段比較單一。例如，小商家以前一般都是買來以后賣，沒有什么技術含量，門檻較低，受網絡等現代商業模式的沖擊會較大。另一類就是規模3萬～10萬人的企業，他們屬于中型企業，而且這種企業并不少。在原料和產品價格的波動過程中，這些中型企業可能會扛不住，出現資金鏈會斷裂，甚至還得裁員。
合力求發展
材料的發展能推動社會進步，也是合成樹脂行業的新增長點。業內人士認為，作為材料社會發展的物質基礎，合成樹脂行業的新增長點會非常多。
基于行業的現狀，鄭塏建議，2015年合成樹脂企業要干兩件事：一就是企業要看準形勢，把握好發展方向。企業在2015年要多觀察市場動向，尤其要多觀察其他企業，包括競爭對手做什么，然后研究自己企業的對策和措施。第二是多交流，與業內企業互相借鑒。合成樹脂行業中有許多民營企業，在復雜多變的2015年環境下，這些企業自身去闖非常難，選擇業內企業或咨詢機構等“高人”來幫助自己，是企業實現發展的重要手段。
我國石化工業創新能力不足，加快發展個性化、差異化的高端合成樹脂產品，以及高品質的化工產品迫在眉睫。針對聚烯烴產品同質化現象嚴重的現狀，潘增恩認為，2015年聚烯烴企業應該更多地生產新牌號產品，通過創新來避免同質化，以加強企業和產品自身的競爭力。他認為，企業尤其要注重特殊性產品的研發，避開通用料的生產。
除此之外，企業應該做好保值工作。朱鳴元談到：“2015年，企業必須做好保值準備。我們預計價格會是上半年偏強，下半年偏弱的一個格局。所以企業有必要對于未來的自身產量和庫存做好適當保護，盡量規避價格波動風險，同時這樣對下半年整體經營壓力會有一個緩解作用。2014年國際油價的這一輪劇烈波動其實告訴了所有企業，整個市場價格的波動率其實是在不斷上升的，尤其最近國內塑料消費仍處于一個短期偏高的行情，但如果企業產能一旦提高，年后甚至持續到二季度后的銷售壓力可能會比較明顯，所以我覺得企業未來要做一些存貨管理和價格保護方面的工作。”
潘增恩認為，2015年聚烯烴企業應更重視庫存管理。由于國有企業聚烯烴生產量一般較大，所以國有企業部分裝置的檢修會帶來聚烯烴市場的供需變化，從而影響聚烯烴價格，造成短期的聚烯烴價格波動。一般生產企業要有明晰的判斷力，做好庫存管理工作。
朱鳴元補充說：“從常規方式，企業可以通過市場來調節生產規模，但是石化、化工等生產裝置都會有設計生產負荷，所以哪怕市場不好，也要維持必要的生產。因此，企業除了調節生產能力以外，還可以通過一些必要的金融手段來對產品價格進行風險保護。”
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